[미국형님 Live] 미국기업 실적 분석하는 법 1 / 2020.

==========================================================================The Miilk 미국형님 방송 정리입니다.

www.youtube.com/watch?v=6cghwviAmhc&list=PLIZeh9vN8slr2ksEcojt2so21m7qJ-tQw&index=43

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(1) "Balance sheet 은 이 기업의 Risk (리스크) 를 보여준다" 

(2) "모든 주식을 같은 잣대로 평가할 수는 없다" 

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1. www.macrotrends.net  에 접속한다.

2. 검색하고 싶은 종목의 Ticker 를 입력한다.

   ==> 애플 (AAPL) 을 입력하고 예시로 Revenue 를 클릭해본다.

 

2. Financials - Balance Sheet 탭을 클릭한다.

• 그리고 왼쪽 메뉴를 보면 3 가지 카테고리를 볼 수 있다.

3. Balance sheet 에서 Working capital 을 확인해 보자. 

• (1) Total Assets (자산) =  Total Current Assets + Total Long-Term Assets 
• (2) Total Liabilites ( 채무) = Total Current Liabilities + Total Long-Term Liabilities
• (3) Share Holder Equity (순지분) 
• (1) = (2) + (3)
• Working Capital : 회사가 현재 가용할 수 있는 운용자금

• 최근 3-5 년정도의 working capital 이 증가하고 있으면 좋다고 볼 수 있다.
• working capital 이 계속 감소하면 언젠가는 주가가 떨어질 가능성이 높다. ==> 선행지수임
• working capital 이 부족하면 나중엔 자사주 ( capital stock ) 를 매각해서 자금을 확보할 가능성도 있지. 
• 보통 하이테크 주들은 working capital 이 좋다.

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(예 1) 애플의 경우....

Working Capital = Current Asset - Current Liabilities  ( 이게  (+) 인지 볼것 )

                       = $ 143,713 - $ 105,392 = $ 38,321     (million $)

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4. 업종에 따라서는 Working Capital 이 (-)인데도 사는 경우가 있다.

     ==> 업종에 따라 다르게 바라봐야 한다.

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(예 2) PMT 의 경우.... ( 리츠회사 )

Retained Earnings =  $ 22.317  (million $) 

Working capital = $ 4616 - $ 8543 =  $ -3,927  (million $)

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• Retained Earnings = porfit 을 누적해놓은 지표이다.
• 리츠 회사인 PMT 예를 들어보면 다른 업종에 비해 상당히 작다는 것을 알 수 있다.
• 또한 Working Capital 이 (-) 이다. 그래도 이 주식을 사람들이 산다.
• 리츠 없종은 법인세가 다른 업종에 비해 크다 ==> profit 을 많이 남기면 tax 를 많이 내야 하기 때문에 이를 피하기 위해 주주들에게 배당으로 80-90% 의 이익금을 나눠준다.

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Balance sheet 의 number 들은 업계마다, 회사마다 다르게 적용되어야 한다.

==> 같은 잣대로 모든 주식을 판단할 수 없다.

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